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中国华融:发挥三大独特功能支持供给侧结构性改革 

2016-05-06

金融时报

   中国华融在成功完成市场化转型“五年三步走”、圆满实现在港上市之后,积极把握宏观经济调整和产业转型升级机遇,坚持“创新+稳健”,充分发挥跨周期运营的战略优势,经营业绩继续保持强劲增长。 

  “中国华融做大做强做优不良资产经营主业,完善综合金融服务功能,实现不良资产经营、金融服务、资产管理与投资三大业务板块均衡协同发展。”中国华融副总裁王利华在5月5日银监会举行的第43场例行新闻发布会上说。 

  不良资产主业强劲增长 

  2015年,中国华融不良资产经营业务收入规模双线增长,不良资产经营资产占集团资产总额的42.7%;不良资产经营业务实现收入占集团收入总额的53.9%。 

  市场利率下行,不良资产业务收益率相应会出现一定下降。面对当前市场供给的增加,中国华融在内部资源分配上向不良资产板块倾斜的同时,在处置策略上加大创新力度。除了传统的处置方式之外,中国华融资产经营事业部总经理张忠骥说:“中国华融采取一些新措施,加大收购规模,对一些不良资产包加快处置,加快资产周转,提高收益水平。对资产进行细分,加大对问题企业重组业务的力度。加强对外合作,加大与地方政府的合作,加大与社会机构投资者的合作,通过基金化方式引入更多的投资者参与。”此外,还结合银行处理不良资产的新趋势,包括积极参与不良资产证券化,创新处置手段和策略。 

  当前银行开展不良资产证券化,对盘活银行存量、降低银行不良资产率、缓解银行不良资产的压力、支持实体经济发展,具有重要的意义。至于这是否会给资产管理公司带来压力,王利华说,“资产证券化对不良资产市场冲击不是很大。”资产管理公司在不良资产证券化方面具有优势。 

  据悉,在资产证券化方面,中国华融有多种策略,包括参与银行的不良资产证券化、探索本身资产的资产证券化以及通过基金合作方式运作等。 

  多元化全方位经营 

  在做大做强不良资产主业的同时,中国华融重视多元化经营,实现“不良资产经营、金融服务、资产管理与投资”三大业务板块均衡、协同发展。 

  数据显示,2015年,中国华融金融服务业务实现收入234.6亿元,金融控股集团经营模式进一步强化。 

  2015年,中国华融资产管理和投资业务收入占集团营业收入总额的15.9%,该业务板块下国际业务异军突起。作为集团开展国际业务的主要平台,华融国际2015年实现税前利润总额29.4亿元,同比增长665.4%。 

  中国华融还加强了与各方的合作。今年2月18日,中国华融和山西省人民政府组建了华融晋商资产管理股份有限公司。中国华融总裁助理胡英介绍称,公司已经开始运营,人员、组织架构都已经到位。参与组建山西省地方资产管理公司,符合中国华融“做强主业”的发展战略。至于未来是否有计划参与其他地方资产管理公司的组建,中国华融方面表示,只要符合公司战略、符合国家战略,经过详细充分论证,可行的话还会继续在其他地方参与设立地方资产管理公司。 

  中国华融高度重视同战略投资者、基石投资者开展多层次、全方位、跨市场、跨地域的交流与合作。据统计,仅2015年公司各级经营单元与战略投资者落实的交流与合作事项已达到44项,其中业务合作17项,经验交流19项,培训合作8项。 

  在供给侧结构性改革中具有三大独特功能 

  供给侧结构性改革是当前我国经济工作的重要任务,是落实“三去一降一补”的重要举措。资产管理公司主业是经营不良资产,推进供给侧结构性改革为其提供了发展的机遇。 

  王利华表示,金融资产管理公司在支持供给侧结构性改革中具有三大独特功能。一是在“僵尸企业”退出中具有不良资产处置的专业优势。二是在困难企业“债转股”中具有成熟经验和先天优势。三是在实体企业降成本、转型升级中具有综合金融服务优势。 

  在新常态下实施供给侧结构性改革,必然伴随不良资产和破产重整的产生。作为国有金融机构,金融资产管理公司完全有责任也有能力为不良资产化解、“僵尸企业”退出、困难企业脱困、实体经济转型升级发挥应有的“安全网”、“稳定器”、“助推器”乃至“主力军”作用。 

  “以市场化原则创新不良资产化解模式;以基金化手段参与‘去产能、去库存、去杠杆’;以合作化方式参与地方金融风险化解。”王利华说。 

  具体来看,可由金融资产管理公司发起不良资产证券化,充当收购人、发起人、发行人、管理人、投资人(次级)、增信人等6个角色,全程参与不良资产化解。由资产管理公司作为实质管理人,分行业、分区域组建专项不良资产基金,以基金名义收购和持有不良资产等。 

  由资产管理公司成立专门的基金管理公司,同时选择有政府背景的机构,合作设立重组并购基金(双GP),运用财政注资、贴息(专项奖补)、增信等方式引导LP资金参与,重大重组和破产重整由政府提供职工安置、“僵尸企业”等呆坏账的核销、税收优惠等政策配合。 

  此外,还可以通过与地方政府合作,联合组建地方资产管理公司,或成立产业整合基金、重组并购基金等“引子基金”方式,在地方政府支持下,以国家支持整合的重大项目为切入点,加大对新兴产业和市场竞争力强企业的扶持力度,对过剩产能和僵尸企业“消化一批、转移一批、整合一批、淘汰一批”,助力地方经济结构调整和转型升级。 

  中国华融在成功完成市场化转型“五年三步走”、圆满实现在港上市之后,积极把握宏观经济调整和产业转型升级机遇,坚持“创新+稳健”,充分发挥跨周期运营的战略优势,经营业绩继续保持强劲增长。 

  “中国华融做大做强做优不良资产经营主业,完善综合金融服务功能,实现不良资产经营、金融服务、资产管理与投资三大业务板块均衡协同发展。”中国华融副总裁王利华在5月5日银监会举行的第43场例行新闻发布会上说。 

  不良资产主业强劲增长 

  2015年,中国华融不良资产经营业务收入规模双线增长,不良资产经营资产占集团资产总额的42.7%;不良资产经营业务实现收入占集团收入总额的53.9%。 

  市场利率下行,不良资产业务收益率相应会出现一定下降。面对当前市场供给的增加,中国华融在内部资源分配上向不良资产板块倾斜的同时,在处置策略上加大创新力度。除了传统的处置方式之外,中国华融资产经营事业部总经理张忠骥说:“中国华融采取一些新措施,加大收购规模,对一些不良资产包加快处置,加快资产周转,提高收益水平。对资产进行细分,加大对问题企业重组业务的力度。加强对外合作,加大与地方政府的合作,加大与社会机构投资者的合作,通过基金化方式引入更多的投资者参与。”此外,还结合银行处理不良资产的新趋势,包括积极参与不良资产证券化,创新处置手段和策略。 

  当前银行开展不良资产证券化,对盘活银行存量、降低银行不良资产率、缓解银行不良资产的压力、支持实体经济发展,具有重要的意义。至于这是否会给资产管理公司带来压力,王利华说,“资产证券化对不良资产市场冲击不是很大。”资产管理公司在不良资产证券化方面具有优势。 

  据悉,在资产证券化方面,中国华融有多种策略,包括参与银行的不良资产证券化、探索本身资产的资产证券化以及通过基金合作方式运作等。 

  多元化全方位经营 

  在做大做强不良资产主业的同时,中国华融重视多元化经营,实现“不良资产经营、金融服务、资产管理与投资”三大业务板块均衡、协同发展。 

  数据显示,2015年,中国华融金融服务业务实现收入234.6亿元,金融控股集团经营模式进一步强化。 

  2015年,中国华融资产管理和投资业务收入占集团营业收入总额的15.9%,该业务板块下国际业务异军突起。作为集团开展国际业务的主要平台,华融国际2015年实现税前利润总额29.4亿元,同比增长665.4%。 

  中国华融还加强了与各方的合作。今年2月18日,中国华融和山西省人民政府组建了华融晋商资产管理股份有限公司。中国华融总裁助理胡英介绍称,公司已经开始运营,人员、组织架构都已经到位。参与组建山西省地方资产管理公司,符合中国华融“做强主业”的发展战略。至于未来是否有计划参与其他地方资产管理公司的组建,中国华融方面表示,只要符合公司战略、符合国家战略,经过详细充分论证,可行的话还会继续在其他地方参与设立地方资产管理公司。 

  中国华融高度重视同战略投资者、基石投资者开展多层次、全方位、跨市场、跨地域的交流与合作。据统计,仅2015年公司各级经营单元与战略投资者落实的交流与合作事项已达到44项,其中业务合作17项,经验交流19项,培训合作8项。 

  在供给侧结构性改革中具有三大独特功能 

  供给侧结构性改革是当前我国经济工作的重要任务,是落实“三去一降一补”的重要举措。资产管理公司主业是经营不良资产,推进供给侧结构性改革为其提供了发展的机遇。 

  王利华表示,金融资产管理公司在支持供给侧结构性改革中具有三大独特功能。一是在“僵尸企业”退出中具有不良资产处置的专业优势。二是在困难企业“债转股”中具有成熟经验和先天优势。三是在实体企业降成本、转型升级中具有综合金融服务优势。 

  在新常态下实施供给侧结构性改革,必然伴随不良资产和破产重整的产生。作为国有金融机构,金融资产管理公司完全有责任也有能力为不良资产化解、“僵尸企业”退出、困难企业脱困、实体经济转型升级发挥应有的“安全网”、“稳定器”、“助推器”乃至“主力军”作用。 

  “以市场化原则创新不良资产化解模式;以基金化手段参与‘去产能、去库存、去杠杆’;以合作化方式参与地方金融风险化解。”王利华说。 

  具体来看,可由金融资产管理公司发起不良资产证券化,充当收购人、发起人、发行人、管理人、投资人(次级)、增信人等6个角色,全程参与不良资产化解。由资产管理公司作为实质管理人,分行业、分区域组建专项不良资产基金,以基金名义收购和持有不良资产等。 

  由资产管理公司成立专门的基金管理公司,同时选择有政府背景的机构,合作设立重组并购基金(双GP),运用财政注资、贴息(专项奖补)、增信等方式引导LP资金参与,重大重组和破产重整由政府提供职工安置、“僵尸企业”等呆坏账的核销、税收优惠等政策配合。 

  此外,还可以通过与地方政府合作,联合组建地方资产管理公司,或成立产业整合基金、重组并购基金等“引子基金”方式,在地方政府支持下,以国家支持整合的重大项目为切入点,加大对新兴产业和市场竞争力强企业的扶持力度,对过剩产能和僵尸企业“消化一批、转移一批、整合一批、淘汰一批”,助力地方经济结构调整和转型升级。